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上海证券报2017.1.10要闻摘要

stereoheart 2019-01-10 14:12:25

                     

Ⅰ宏观方面

1、多地启动新一年重大项目投资计划 规模均逾千亿元,产业项目投资成热点

  近期各省发改委相继召开工作会议,多个省份在会议中透露了2018年重大项目投资计划。上证报记者梳理发现,安徽、陕西、新疆、河北等地今年计划完成重点项目投资规模均超过千亿元。

产业项目投资是今年地方投资的热点,其中湖南明确提出今年开展“产业项目建设年”活动,着力抓好100个重大产业建设项目。此外,交通基建投资仍是中西部省份投资的一大重点,一批高铁项目有望今年开工建设。

 

2、南北向资金加速互通 A股港股比翼齐飞

2018年中国股市开门红行情仍在继续:A股出现罕见的八连阳,港股与之共振,新年以来六度刷新十年新高纪录。业内人士认为,在盈利持续增长、估值仍不是很贵、流动性继续充足的情况下,港股迭创新高在意料之中。在流动性方面,借道港股通的南向资金继续扮演重要角色。自去年底至今的数据显示,无论是南向和北向资金,都在加速涌入对方市场。

 

3、央行:报价行自行设定人民币中间价“逆周期系数”

  9日有媒体报道,央行于近期通知部分中间价报价行,对人民币中间价形成机制中的逆周期因子参数进行调整,调整后相当于不进行逆周期调节。参数调节后,各报价行不再对上一交易日的日盘波幅进行逆周期过滤,该调整已于近日生效。

  对此,央行在回复上证报记者邮件时回应,在人民币对美元汇率中间价报价模型中,计算“逆周期因子”的“逆周期系数”由各人民币对美元汇率中间价报价行自行设定。各报价行会根据宏观经济等基本面变化以及外汇市场顺周期程度等,按照其内部报价模型调整流程,决定是否对“逆周期系数”进行调整。

  去年5月,外汇市场自律机制组织各美元报价行完善人民币对美元汇率中间价报价机制,在原有“收盘价+一篮子货币汇率变化”的报价模型中加入“逆周期因子”,以适度对冲市场情绪的顺周期波动,缓解外汇市场可能存在的“羊群效应”。

  具体而言,在计算“逆周期因子”时,可先从上一日收盘价较中间价的波幅中剔除一篮子货币变动的影响,由此得到主要反映市场供求的汇率变化,再通过逆周期系数调整得到“逆周期因子”。

  至于“逆周期因子”的透明度,央行在《2017年第二季度中国货币政策执行报告》中介绍,“逆周期因子”计算过程中涉及的全部数据,或取自市场公开信息,或由各报价行自行决定,不受第三方干预。

受上述消息的影响,人民币对美元即期汇率昨日午盘后出现调整。截至记者发稿,人民币对美元汇率为6.5241,较当日中间价下跌273个基点。

 

4国务院决定在自贸区调整16项政策 进一步放宽外商投资准入

  国务院日前印发《关于在自由贸易试验区暂时调整有关行政法规、国务院文件和经国务院批准的部门规章规定的决定》(下称《决定》),自印发之日起施行。《决定》对16项内容进行了调整,涉及民用航空业、娱乐业、金融业、旅游、教育、轨道交通等多个领域。

调整后的情况包括,允许设立外商独资经营的娱乐场所,在自由贸易试验区内提供服务;允许外商以独资形式从事加油站建设、经营;取消外商从事稻谷、小麦、玉米收购、批发的限制;取消外商投资城市轨道交通项目设备国产化比例须达到70%以上的限制;允许外商投资互联网上网服务营业场所;取消对外资银行营业性机构经营人民币业务的开业年限限制等。

 

5、反思“侨兴债”前车之鉴保监会警示行业勿蹈覆辙

  因“侨兴债”风险事件,广发银行领到了银行业史上最大罚单。受广发银行私刻公章等违法违规行为的影响,为该私募债提供保证保险的浙商财险也卷入其中,对其偿付能力、现金流、公司经营均造成重大影响。

在防风险的严峻形势下,浙商财险这次的惨痛经历,带给行业更多的是反思和警示。上证报记者昨日独家获悉,保监会近日在行业内部下发《浙商财险侨兴私募债保证保险业务风险事件分析及启示》(下称《启示》),深刻剖析了浙商财险在此次事件中存在的问题,并警示行业应从中汲取教训和经验。

 

6、12城市成首批社会信用 体系建设示范城市

国家发展改革委、人民银行9日联合公布首批社会信用体系建设示范城市名单,杭州、南京、厦门、成都、苏州、宿迁、惠州、温州、威海、潍坊、义乌、荣成共12个城市“上榜”。

信用是城市经济社会发展的重要基石。据介绍,首批社会信用体系建设示范城市开展先行先试,实现了社会信用体系建设在城市落地生根。包括建立社会信用体系建设推进机制和公共信用信息共享平台;建立红黑名单及管理办法;创新信用惠民措施,为守信主体提供交通出行、医院诊疗、图书借阅等公共服务便利优惠;着力加强个人诚信建设,营造诚实守信的良好氛围等。

国家发改委有关负责人说,加强城市信用体系建设,有利于提高市场资源配置效率,激发城市发展活力;有利于打通公共信用信息共享共用渠道,完善城市综合服务功能;有利于强化守信褒奖和失信惩戒机制,提高城市治理水平;有利于提升行政效率和政府公信力,优化城市营商环境。

 

7、白酒股迭创新高沪指收获罕见八连阳

  周二,白酒板块强势发力,家电、医药等消费股纷纷跟进,带动沪指全天坚守在3400点上方。临近尾盘,贵州茅台、五粮液股价翘尾,几乎以全天最高点收盘,引领沪指成功收出日线八连阳。

  在上证指数历史上,日线收获八连阳的情形并不多见。自2010年以来,沪指八连阳仅仅出现过4次。

  2013年1月28日至2月6日,沪指当时正处于一轮岁末年初的反弹行情中,此前表现稳健的券商板块突然放量拉升,华泰证券、招商证券短线大涨超过30%,带领沪指收出一组八连阳。但此后券商股随即见顶回落,沪指也在数日之后定格了2013年的全年高点。

  2014年中旬至2015年中旬的牛市期间,沪指先后录得3组八连阳,有趣的是,这3组八连阳分别出现在牛市开端、中间与末尾。

  2014年7月22日至7月31日,在经历了长达一年多的漫漫下跌之后,“煤飞色舞”行情突如其来,永泰能源在此期间收获连续涨停,累计涨幅接近80%,罗平锌电、云铝股份等也大涨40%以上,带领沪指走出八连阳,并开启了一轮指数涨幅超过3000点的大牛市。

  2015年5月18日至5月27日,沪指同样收出一组八连阳,此时个股正处于疯狂的普涨格局中,复牌后连续涨停的中信重工带领中国一重、中国重工等一批百亿成交的机械股大幅拉升。在此之后,上述3只机械股均以一根巨量成交的阴线宣告见顶,沪指也在2015年6月急转直下,不到一个月跌去30%。

  由此可见,从历史数据上看,沪指八连阳之后的后续走势具有很大的不确定性,但可以肯定的是,在八连阳期间领涨的行业板块将极大程度影响接下来的指数走势。回到当下,今年年初领涨的白酒与房地产板块的后市表现就变得尤为关键。

  白酒板块无疑成为昨日盘面的领先品种。贵州茅台股价开盘不到1分钟便再创历史新高,此后呈现单边上扬走势。临近尾盘,贵州茅台迎来大单涌入,并将历史新高改写为783.00元。截至收盘,贵州茅台报782.52元,上涨4.04%,公司市值升至9829亿元。此外,五粮液、洋河股份、泸州老窖等多只白酒股昨日盘中同样刷新历史新高,行业整体牛市氛围尽显。

  对于涨势如虹的白酒板块,机构观点开始从一致看多转向多空分歧。

  据彭博新闻社报道,周一,瑞信(Credit Suisse)将A股白酒类股评级下调至中性,理由是业内公司当前估值已经很大程度在近期股价上涨中得到体现。

  部分市场人士也对消费板块表示疑虑。惠正投资董事长江作良日前表示,白酒、家电虽然不错,但应该不能代表这个大时代。市场风格转换是必然的,只是时间问题,待泡沫洗尽,中国成长型企业肯定会展现其魅力。

  国内多家券商则坚定看好白酒行业的前景,特别是贵州茅台等行业龙头公司的后市表现。据东方财富Choice数据统计,在过去一个月内,有19家券商发布贵州茅台个股研报,全部给予买入或推荐评级。

  申万宏源证券表示,时隔5年茅台再次上调出厂价,为未来业绩持续快速增长提供保障。如今茅台的消费结构以大众需求为主,需求结构更合理,消费升级将保证销量持续稳定增长。此外,茅台是整个白酒行业真正掌握定价权的公司,且成长性、盈利能力、偿债能力等均好于国际烈酒龙头,估值应当享受溢价。

招商证券预计,贵州茅台2018年仍将有30%以上增速,基于产品提价及销售放量对应2018年增长的确定性,以及行业景气度持续提升,上调个股一年目标价至870元。

 


 

Ⅱ行业方面

1、熬了十余年青海盐湖提锂产业化熬出“锂想”

  当新能源车、储能产业需求井喷时,锂从何来?这道“多解题”的每一个答案,都牵引着千亿级的产业空间,其中,“盐湖提锂”或将是最具前景的答案之一。

  2015年至今,作为锂电产业核心原材料的碳酸锂,已由3万元/吨飙涨至16万元/吨。被市场价格所激活,在自然环境艰苦恶劣的青海盐湖,盐湖提锂的攻关者们终于从十余年的奋进、煎熬与孤寂中探出头来,发现他们掌握的技术将价值千金,由此开启了大规模产业化的最后冲刺,期待着加入与矿石提锂企业的全面竞合。

  在青海三大盐湖,实地调研的上证报记者发现,盐湖提锂产品已经进入动力锂电产业链。春江水暖,产业资本也都嗅到机遇。如新年前夕,比亚迪、盐湖股份等公告,拟斥资80亿元投向青海盐湖提锂。

而据2017年9月发布的《青海锂产业专利导航报告》,全球已查明的锂资源储量为3400万吨,青海盐湖的锂资源占全球锂储量的60%以上,在我国,80%的锂资源集中在青海。可以说,即将瓜熟蒂落的青海盐湖提锂,正站在“革新性变化”的关口,且空间广阔。在助推我国新能源车产业降低成本、快速发展的同时,这也将提升我国锂资源的战略安全水平。

 

2、互联网股继续“狂欢” QDII净值飙升

  进入2018年后,在全球股市普涨的大背景下,港股和美股市场中的互联网股表现非常亮丽。统计显示,阿里巴巴、京东在新年首周均有超过10%的涨幅,腾讯控股、好未来、众安在线等个股的上涨幅度超过6%。

  受到此类个股大涨的影响,重点投资于互联网板块的QDII基金的业绩也可圈可点。东方财富Choice资讯统计显示,今年以来净值涨幅居于前三名的QDII基金,其主要投资标的均为港股和美股的互联网股。

  查阅这些QDII基金2017年的三季报可发现,越是重仓押注互联网板块个股的基金,近期的表现越是亮眼。其中,以目前排名第一的交银中证海外中国互联网指数为例,其前十大重仓股中,有阿里巴巴、腾讯控股、百度、京东、好未来、58同城等牛股的身影。其中,阿里巴巴和腾讯控股的持仓占比分别达到10.17%和10.14%。

回顾2017年四季度的市场行情,可以看到互联网板块曾经历过一波下跌。在鹏华基金国际业务部总经理尤柏年看来,近年来,互联网板块每年都是获利最大的板块之一,因此容易受到年底机构获利了结的影响,形成特有的“冬季打折”现象。

 

3、密集中标+政策扶持 环保类上市公司业绩稳增可期

超标污水处理不合规、燃煤小锅炉污染严重、“散乱污”企业关停整治不彻底……在日前结束的第四批中央环保督察中,类似的反馈表述频现。有行业人士分析认为,基于环保税、排污许可证的实施以及各地环保政策的持续加码,在严格的环境监管执法体系下,2018年工业端环保需求将快速释放,那些开年就频频中标且手握大额订单、业绩向好的细分领域环保企业,有望持续受益。

 

4、2017年新能源汽车销量突破70万辆

  1月9日,乘联会发布全国乘用车市场2017年整体销售情况,新能源汽车成为最为抢眼的板块——2017年12月单月销量突破10万辆大关。

  据统计,2017年1至12月,广义乘用车累计销售2423.81万辆,同比增长1.5%。其中,新能源汽车对2017年车市稳增长贡献近半,以全年20多万辆的增量,为车市带来1个点的增量。12月,新能源汽车销量突破10万辆,实现了贯穿全年的环比11个月的持续增长。按中汽协统计的2017年1月至11月新能源汽车销售60.9万辆来估算,2017年新能源汽车全年销售超过70万辆。

随着整体销量的大增,各大车企2017的战绩陆续出炉。1月9日,北汽新能源召开2017年全球业绩发布会,其在2017年实现了产销“双十”零突破,全年销售纯电动汽车10.32万辆,同比增长98%,成为国内首家年产销超过10万辆的纯电动车企。

 

5、中国企业AI技术“飙车”CES

美国当地时间1月9日至12日,2018年国际消费电子展(CES)在拉斯维加斯举行。从2016年中国企业开始占据CES的1/3阵容开始,以商业应用为导向的中国科技落地速度开始引领世界。今年,以AI为主体,包括京东方、苏宁云商、科大讯飞、歌尔股份等在内的多家A股公司,开始大秀AI技术,其中智能汽车、智能音箱集聚了最多的资源和投入。

 

6、水泥涨价促使混凝土产业“谋变”

  水泥价格上涨,给下游混凝土产业带来不小压力,也带来“谋变”的动力。贵州、武汉等地混凝土企业日前向记者表示,在政府积极协调之下,前期混凝土企业所承受重压已经缓解。

  更可喜的是,目前无论是政府部门,还是混凝土企业,都在积极酝酿更适应市场的灵活调整方案,以避免混凝土产业在市场波动中“过度承压”。

  记者还了解到,贵州等地混凝土协会还在思考产业整合方案,以求提高市场话语权来应对市场波动。

  全国水泥价格“涨”声一片,让下游混凝土企业“吃不消”。上月中旬,武汉、贵州等地混凝土协会就水泥价格暴涨发文,呼吁相关部门介入干预。记者了解到,在各地政府部门积极协调下,前期混凝土企业所承受的水泥价格上涨压力已经缓解。

半个多月前,极低库存下错峰限产和临时停产刺激水泥价格持续上涨,混凝土企业无法向下游施工方传导价格上涨压力。无奈之下,贵州、武汉等地混凝土企业纷纷向协会呼吁政府干预。

 

 

 


 

Ⅲ企业方面

1、突击售股藏玄机中国天楹“海外淘金”涉嫌规避借壳

  中国天楹“两步走”的海外收购方案,因一次看似“多余”的股权转让而深陷“规避借壳”争议。

  1月5日,深交所向中国天楹下发重组问询函,就其作价85.74亿元购买江苏德展100%股权,从而收购海外城市环卫服务龙头Urbaser一事予以问询,重点关注了是否规避借壳、业绩补偿安排、穿透披露情况、标的资产资质等多达27个事项。

是否故意规避借壳一事颇有玄机。就在方案公布前夕,华禹并购基金突将其持有的江苏德展34.49%股权转让给14个受让方,持股比例从61.66%下降到26.71%,使得其在装入上市公司的交易后,持有中国天楹的股权比例仅为13.77%(不考虑配套融资,下同),恰好低于上市公司实际控制人严圣军、茅洪菊夫妇及其一致行动人20.93%的持股比例。如果没有这“多余的一步”,华禹并购基金交易后的预计持股比例将超过30%,则无法避免触及借壳。

 

 

 


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